The Role of Profitability in Moderating the Effect of Capital Structure and Capital Adequacy on Firm Value
DOI:
https://doi.org/10.55980/ebasr.v5i2.420Keywords:
Capital Structure , Capital Adequacy, Firm Value , Profitability , Banking SectorAbstract
Previous studies have reported inconsistent findings regarding the effects of capital structure and capital adequacy on firm value, while limited attention has been given to the contingent role of profitability, particularly in the banking sector. Addressing this gap, this study examines the influence of capital structure and capital adequacy on firm value, as well as the role of profitability as a moderating variable in banking companies. The study employs a quantitative research design using secondary data obtained from the annual financial statements of 12 banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. The hypotheses are tested using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) with WarpPLS. The findings reveal that capital structure does not have a significant effect on firm value, whereas capital adequacy positively and significantly enhances firm value. Furthermore, profitability significantly moderates the relationships between capital structure and firm value as well as between capital adequacy and firm value, indicating that the effectiveness of financing decisions and regulatory capital depends on banks' ability to generate sustainable profits. These findings extend Agency Theory and Signaling Theory by demonstrating that profitability functions as a boundary condition through which investors interpret financial policies in banking institutions. The study contributes to the corporate finance literature by providing updated evidence from the Indonesian banking sector during the post-pandemic period and offers practical implications for bank managers and regulators in designing financial policies that simultaneously strengthen profitability, capital resilience, and firm value.
References
Aeni, N. A. M., & Asyik, N. F. (2020). Pengaruh Profitabilitas , Pertumbuhan Perusahaan , Struktur.
Agatha, N. A., & Irsad, M. (2021). Pengaruh Likuiditas , Struktur Modal , Profitabilitas , Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. 11(2), 329–339.
Amara Meidiana1, E. N. (2020). Pengaruh Audit Internal, Struktur Modal, Dan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan. 2(1), 2001–2019.
Annisa, H., & Aswin, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Likuiditas , Bopo Dan Struktur Modal Kerja. 3(3), 551–560. Https://Doi.Org/10.47065/Ekuitas.V3i3.1291
Ardyansyah, A. D., & Arifin, A. (2023). Pengaruh Tingkat Kecukupan Modal, Risiko Bisnis, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perbankkan Dari Tahun 2019-2021. 8(2), 1997–2006. Https://Doi.Org/10.33087/Jmas.V8i2.1328
Arribaat, S. K., Yahya, I., & Agriyanto, R. (2021). The Determinants Of Firm Value And Financial Performance In Islamic Stocks. 9, 1–24. Https://Doi.Org/10.21043/Equilibrium.V9i1.9307
Astutiningsih, K. W., & Baskara, I. G. K. (2019). Pengaruh Car, Dana Pihak Ketiga, Ukuran Bank, Dan Ldr Terhadap Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat. 8(3), 1608–1636.
Bella, A., & Murtanto. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. 3(1), 1823–1830.
Clarinda, L., Susanto, L., & Syanti Dewi. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. V(1), 2099–2108.
Dasinapa, M. B. (2023). Advances In Management & Financial Reporting Analyzing The Impact Of Long-Term Financing On Cement Companies ’ Profitability In Indonesia Stock Exchange. 1(2), 49–60.
Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Firmansyah, A., Setiawan, T. A., & Fathurahman, F. (2020). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis. 20(2), 237–254.
Freza, O., & Amanda, T. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansie.
Inayah, Z. (2022). Analisis Struktur Modal , Profitabilitas Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ( Penelitian Literature Review Manajemen Keuangan ). 3(2), 788–795.
Kasmir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Pt Rajagrafindo Persada.
Lely Diyas, A., Supami Wahyu, S., & Doni Wirshandono, Y. (2021). Moderasi Islamic Social Reporting Pada Ukuran Perusahaan, Kecukupan Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 17(2).
Leptasari, G. E., & Retnani, E. D. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen , Struktur Modal Dan.
Lesmono, B., & Siregar, S. (2021). Studi Literatur Tentang Agency Theory. 3(2), 203–210. Https://Doi.Org/10.47065/Ekuitas.V3i2.1128
Mulyani, N. P. S. A., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2022). Pengaruh Investment Opportunity Set , Kepemilikan Manajerial , Kepemilikan Institusional , Dewan. 4(3), 100–110.
Nurmiati, & Pratiwi, A. (2022). Analisis Struktur Modal Dalam Meningkatkan Laba Pada Pt. Lotte Cemical Titan, Tbk. 12(1), 85–95.
Otoritas Jasa Keuangan. (2021). Strategi Nasional Literasi Keuangan Indonesia (Snlki) 2021 - 2025. In Https://Ojk.Go.Id/Id/Berita-Dan-Kegiatan/Publikasi/Pages/Strategi-Nasional-Literasi-Keuangan-Indonesia-2021-2025.Aspx (Pp. 1–130).
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Laporan Surveillance Perbankan Indonesia (Lspi) Triwulan Iv 2023. Chrome Extension://Efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/Https://Ojk.Go.Id/Id/Berita-Dan-Kegiatan/Siaran-Pers/Documents/Pages/Sektor-Jasa-Keuangan-Yang-Kuat-Dan-Stabil-Untuk-Mendukung-Pertumbuhan-Ekonomi-Yang-Berkelanjutan/Sp - Sektor Jasa Keuangan Yang Kuat Dan Stabil Untuk Mendukung Pertumbuhan Ekonomi Yang Berkelanjutan Ptijk 2024.Pdf#:~:Text=Profitabilitas Roa Sebesar 2%2c74 Persen (November 2023:,Yang Solid Di Tengah Kondisi Ketidakpastian Global
Purwanto, D., & Marsono, A. D. (2015). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Perusahaan Sebagai Variabel Intervening. 75–89.
Ramadhani, A., Qomari, N., & Sutopo. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pertumbuhan Dan Profitabilitas Sebagai Pemoderasi. 1, 111–121.
Setianingsih, P., & Serda, R. S. (2023). Kecukupan Modal Dan Profitabilitas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. 3(2).
Setyaningrum, D., & Kusuma, M. (2025). Islamic Social Reporting Sebagai Pemoderasi Pengaruh Profitabilitas Dan Kecukupan Modal Terhadap Nilai Perusahaan : Analisis Bank Syariah Di. 8.
Sofiatin, D. A. (2020). ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Industri Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2018 ). 01, 47–57.
Sugiyono, P. D. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R & D.
Vionita, A., & Nuryasman, M. (2023). Pengaruh Financial Leverage Dan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi Latar Belakang Perusahaan Lq-45 . Indeks Lq45 Terdiri Dari 45 Saham Yang Dipilih Berdasarkan Beberapa Kriteria Dikembalikan Kepada Pemegang Saham Dan Berapa Yang Akan Ditanamkan Kemb. 05(01), 10–19.
Virna, A., Dorkas, A., Atahau, R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur Modal , Profitabilitas , Dan Nilai Perusahaan : Efek Moderasi Good Corporate Governance. 22(2), 391–415.
Yusmaniarti, Sumarlan, A., Astuti, B., & Ananda, N. A. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Corporate Social Responsibility. 11(1), 641–652.
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Ni Nyoman Rahma Dewi, Abdul Kahar, Masruddin Masruddin, I Putu Edi Darmawan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
